거래 의왕시: 통화 옵션 주식 분할

주식 분할 동안 옵션에 어떤 일이 발생합니까?

주식 분할 중 옵션에 대한 설명 - 소개.

"주식 분할 중 옵션에 어떤 영향이 있습니까?" 이것은 초보자 옵션 거래자가 진짜 옵션 거래 직후에 묻는 첫 번째 질문 중 하나 일 것입니다. 이것은 주식 분할이 자주 발생하고 어떤 일이 진행되고 있는지를 알지 못하는 모든 아마추어 옵션 매매자가 혼란과 혼란으로 빠져 모든 잘못된 행동으로 이끄는 등 매우 중요한 질문입니다.

주식 분할 중 옵션에 어떤 일이 일어나는가 - 주식 분할이란 무엇인가?

주식 분할은 회사가 전체 주식 자본을 유지하면서 주식을 더 작은 부분으로 "분할"할 때 발생합니다. $ 50에서 10,000 주를 거래하는 회사는 $ 25의 20,000 주로 나눌 수 있습니다. 이것은 우리가 일반적으로 주식 분할의 가장 일반적인 형태 인 2 대 1 분할이라고 부르는 것입니다. 분할 전에 50 달러로 그 회사의 주식 100 주를 보유하고 있다면, 1 주당 2 회로 분할 한 후 $ 25의 200 주를 얻게됩니다. 그러나 옵션을 대신 들고있을 때 어떤 일이 발생합니까?

주식 분할 중 옵션이 어떻게됩니까?

주식이 갈라지면 OCC 나 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)이 옵션 트레이딩 브로커를 통해 보유하고있는 옵션을 자동으로 조정하여 해당 분할의 비율을 반영하므로 분할 전과 동일한 순 위 치로 끝납니다. 위에서 언급 한 회사의 $ 50 파업 가격 콜 옵션 중 한 계약이 2 건 1 계약 분에 계약 당 $ 2로 평가되면 계약 당 $ 1 상당의 파업 가격 콜 옵션 25 건의 계약 2 건이 종료됩니다. 분할의 순 효과를 살펴 보겠습니다.

종업원 스톡 옵션을 소유 한 경우에도 마찬가지입니다. 이러한 조정을 수행 한 옵션을 조정 옵션이라고합니다.

주식 분할 중 발생하는 옵션 - 단점.

귀하의 스톡 옵션에 대한 이러한 조정은 공정한 거래처럼 보일 수 있지만, 일부 사항은 변경됩니다. 우선, 보유하고있는 옵션 계약 수를 늘리며 옵션 거래 계획에 부합하지 않을 수도 있습니다. 옵션 계약이 많을수록 단기간에 실제 달러 손실이 더 커집니다. 주식 분할 직후 회사 주가가 25 달러에서 24 달러로 하락했다고 가정 해 봅시다.

제목 : 파생 상품 - 스톡 옵션 분할.

Last-Revised : 2005 년 9 월 20 일.

기고인 : Art Kamlet (artkamlet at aol)

주식이 갈라지면 통화 및 풋 옵션이 적절하게 조정됩니다. 거의 모든 경우에 옵션 청산 법인 (OCC)은 주식이 분할 될 때 옵션 투자자가 "전체"로 만들 수 있도록 규칙과 절차를 제공했습니다. 이것은 OCC가 옵션으로 상대적으로 안정적이고 신뢰할 수있는 시장을 유지하기를 원하기 때문에 의미가 있습니다. 옵션 홀더가 회사를 분할하거나 자체 부품을 분리하거나 사기로 결정할 때마다 가방을 들고있는 시장이 아닙니다.

일반적으로 10 % 이상의 주식 배당금을 주식 분할이라고하며 옵션 분할 또는 조정이 발생합니다. 예를 들어, 100 % 주식 배당금은 2 대 1 주식 분할과 같습니다. 10 % 이하의 주식 배당금은 옵션 조정을 초래하지 않습니다. 여기에 사용 된 표기법에 대해 명확히 알기 위해 분할 전 2 회 1 : 1 또는 2 : 1로 분할하는 방법, 분할 후 2 : 1 또는 4 : 1로 역순으로 분할하는 방법 : 4는 분할 전 4 주마다를 의미하며, 보유자는 분할 후 단지 1을 보유합니다.

주식 분할은 2 : 1 또는 3 : 1과 같은 단순하고 완전한 분할을 포함 할 수 있으며 3 : 2와 같이 약간 더 복잡한 (비 통합) 분할을 수반 할 수도 있고 1 : 4. 완전한 분할 인 경우 옵션은 동일한 방식으로 분할되며, 마찬가지로 파업 가격이 분할됩니다. 다른 모든 스플릿은 대개 옵션에 대한 "조정"을 초래합니다.

분할과 조정 옵션의 차이는 주식이 정수로 분할되는지 여부에 달려 있습니다. 예를 들어 2를 1로 설정하면 두 배의 옵션을 얻을 수 있습니다. 그러나 XYZ 회사가 2를 3으로 나누면 XYZ 60이 조정되어 40에서 150 주를 처리하게됩니다.

주식 마감일에 관한이 FAQ의 기사를 읽는 것은 가치가 있습니다. 기록 일자의 사업 종료와 관련된 기록 소유자는 분할 주식을 얻게 될 것입니다. - 그리고 - 그 전 분할 가격으로 구매하는 모든 사람 실제 분할은 "due bill"이 첨부 된 주식을 매수 또는 매도합니다.

이제이 간격 동안 옵션 거래자는 어떻습니까? 그 또는 그녀는 약간 신중해야하고, 그가 전 분할 또는 분할 후에 버전에 선택권을 사는지 알고있다; 분할이 발표되면 옵션 기호가 즉시 변경됩니다. 옵션 trader와 옵션 브로커는 옵션에 대한 이전 및 새로운 기호를 인식하고 거래 할 항목을 알고 있어야합니다. 거의 모든 경우에 내가 본 것 중에 옵션의 가격을 볼 때 그것은 분할 이전 또는 분할 후 주식에 대한 옵션을보고 있다면 분명합니다.

이제 몇 가지 예를 들어 보겠습니다.

XYZ 3 월 60 일 호출이 분할되어 이제는 보유자가 3 월 2 일 2 건의 호출을 보류합니다. 예 : XYZ 분할 3 : 2.

XYZ 3 월 60 일 전화는 현재 보유자가 XYZ의 150 주를 커버하는 1 월 3 월 $ 40 통화를 보유 할 수 있도록 조정됩니다. 예 : ABC는 1 : 5 역 분할을 선언합니다.

ABC 3 월 10 일 전화는 현재 보유자가 ABC 3 월 50 일에 20 주를 포함하는 통화를 보유 할 수 있도록 조정됩니다. 예 : 회사 PQRS는 5 %의 주식 배당을 선언합니다.

위에서 언급했듯이 소규모 주식 배당은 옵션 조정을 초래하지 않습니다.

분할 및 매수 역시 유사하게 처리됩니다.

예 : WXY는 개최 된 WXY의 모든 주식에 대해 QXR의 1 주를 사용합니다.

스핀 오프 직후, 새로운 WXY는 60 달러, QXR은 40 달러에 거래됩니다. 이전 WXY 3 월 100 전화가 조정되어 소유자가 이제 100 sh WXY 60 및 100 sh WXY에 대해 40 통화를 한 번 보류합니다. 예 : XYZ는 3 월 3 일 현재 회사에서 현금 75 달러를 위해 매입했습니다.

XYZ 70 콜 옵션 보유자는 75 달러를 현금으로 납부해야하는 옵션을 갖게되며 주주에게 75 달러의 배분 일에 지불해야합니다.

참고 : 통화 옵션의 단기 보유자는 주식의 짧은 판매자가하는 동일한 부적절한 위치에 있습니다. 이러한 의미에서 기업의 규정을 청산하는 옵션은 옵션 보유자를 유사한 위험 지위에두고 옵션의 차입 자본을 주주가 공유하도록합니다.

옵션 청산 법인의 조정 패널에는이 가이드 라인을 벗어나 비정상적인 사건을 규율 할 권한이 있습니다. 옵션에 관한 더 자세한 정보는 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation) (800-OPTIONS)에서 얻을 수 있으며 팜플렛 "표준화 옵션의 특성 및 위험"에서 브로커로부터 얻을 수 있습니다.

주식에 대한 옵션을 보유하고 있으며, 분할을 발표했습니다. 내 옵션은 어떻게됩니까?

옵션의 기본 주식이 쪼개지거나 주식 배당금을 발행하기 시작하는 경우, 계약은 "전체적으로 이루어졌습니다"라는 수정을 겪습니다. 이는 옵션 연락처가 그에 따라 수정되어 귀하가 부정적이거나 긍정적으로 영향을받지 않는다는 것을 의미합니다 기업 행동으로 주식 분할은 옵션의 기본 보안 가격을 조정하지만, 분할로 인한 가격 변동이 옵션 값에 영향을 미치지 않도록 옵션을 조정합니다. 분할 후 (즉, 분할이 발표 된 후) 옵션을 구매 한 경우 기본 보안의 새 분할 가격에 따라 생성되므로 옵션이 조정되지 않습니다.

새로운 옵션의 가치를 어떻게 계산합니까? 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)이 자동으로 귀하를 대신해 (주문이 원활하고 원활한 시장을 위해)하기 때문에 일반적으로 그러한 일에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 그러나 그것이 어떻게 완료되었는지 궁금해하는 경우, 계산은 비교적 간단합니다. 각 옵션 계약은 일반적으로 미리 결정된 행사 가격으로 기본 증권 100 주를 관리합니다. 새로운 옵션 적용 범위를 찾으려면 분할 비율을 적용하고 이전 적용 범위 (일반적으로 100 개 공유)를 곱하십시오. 새로운 파업 가격을 찾으려면 이전의 파업 가격을 받아 분할 비율로 나누십시오. 예를 들어 XYZ 주가 100 달러에 대해 $ 75의 행사 가격으로 전화를 걸었다 고 가정 해보십시오. 자, XYZ가 1에 대해 2의 주식 분할을 가졌다면 옵션은 $ 37.50의 가격으로 200 개의 주식을 갖게됩니다. 반면, 주식 분할이 2에 대해 3 인 경우, 옵션은 150의 주식과 $ 50의 행사 가격이됩니다.

주식 분할이 통화 옵션에 미치는 영향.

더 많은 기사.

통화 옵션을 통해 특정 주가로 주식을 살 권리가 있습니다. 주식이 쪼개지고 주가가 떨어지면 옵션 계약의 가치에 해가 될 수 있습니다. 주식 분할 효과를 조정하기 위해 옵션 포지션도 변경됩니다.

주식 분할 효과.

주식 분할은 회사 주식 수를 늘리고 동시에 주식 가격을 낮 춥니 다. 분할은 현재 발행 된 주식을 대체 할 신주의 수로 선언됩니다. 일반적인 분할 비율은 1의 경우 2, 1의 경우 3, 2의 경우 3, 2의 경우 5를 포함합니다. 50 달러 주식의 100 주를 소유 한 투자자는 2 대 1의 분할 후에 25 달러 주식의 200 주를 소유하게됩니다.

전체 분할 및 옵션.

정수 배분 비율로 인해 콜 옵션이 비례 적으로 증가하고 옵션 행사 가격이 비례 적으로 감소합니다. 전체 분할에는 1의 경우 2, 1의 경우 3 또는 1의 경우와 같이 비율의 두 번째 부분에 "1"이 있습니다. 예를 들어, 5-for - 1 주식 분할, 분할 후 $ 10의 행사 가격으로 10 가지 통화 옵션을 소유하게됩니다.

소수 주식 분할입니다.

통화 옵션 조정은 고르지 않은 주식 분할에 대해 2와 3, 2의 경우 5와 같이 다르게 처리됩니다. 한 계약이 3 대 2 비율로 조정 된 경우 결과가되는 부분 옵션 계약을 보유 할 수 없습니다. 이 유형의 분개를 사용하면 통화 옵션이 처리하는 주식 수는 분할 비율에 따라 표준 100 주에서 증가합니다. 예를 들어, $ 60 파업 가격이있는 통화 옵션은 3 분의 2 분할 후 $ 40 파업 가격의 150 주에 대한 것입니다.

분할 값이 옵션 값에 미치는 영향.

주식이 분할 될 때 옵션 계약을 조정하는 목적은 주식의 수 및 분할이 효력을 발생한 후 새로운 주가에 따라 옵션의 가치를 유지하는 것입니다. 통화 옵션을 보유하고있는 경우 가장 큰 변화는 계약 수를 더 많이 팔면 커미션이 더 커질 수 있다는 것입니다. 또한 분할로 인해 주가가 하락하기 때문에 기본 주식의 가치가 $ 1 변경되면 통화 옵션 값에 비례하여 더 큰 변화가 생깁니다.

참고 문헌 (3)

저자에 관하여.

Tim Plaehn은 2007 년부터 금융, 투자 및 거래 관련 기사와 블로그를 저술했습니다. Seeking Alpha, Marketwatch 및 기타 여러 웹 사이트에서 그의 작업이 온라인으로 나타났습니다. Plaehn은 미 공군 아카데미에서 수학 학사 학위를 취득했습니다.

거래 의왕시

Tuesday 27 February 2018

통화 옵션 주식 분할

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